Grecia con respirador artificial

El dólar continuó la semana con una importante valorización frente al resto de las monedas, como lo adelantaba la semana pasada bajo el título “La venganza del dólar”.

Y la moneda que más terreno perdió contra el dólar fue el euro. ¿Qué problema está asomando con peligrosa velocidad? Grecia está en dificultades. Y otro países como España, Portugal e Italia comienzan a estar en dudas.

¿Qué elemento me hace pensar que Grecia pueda estar cerca de un colapso de importancia que traería más problemas para Europa?

Si vemos el gráfico de los CDS de Grecia (ahora explico), nos vamos a encontrar con que está prácticamente en los niveles de marzo de este año, donde se vislumbraba el fin del mundo. Con lo cual el mercado está dándole chances muy altas a que Grecia entre en serios problemas.

Los CDS son Credit Default Swaps. Es un nombre fancy que se le da a comprar seguros por si, en este caso Grecia, no paga sus deudas. Si Grecia paga, el valor del seguro pasa a ser cero. Pero si no paga, el seguro obliga a quien lo emitió a pagar en lugar de Grecia. Y el precio de estos seguros está subiendo con gran aceleración. Pareciera que Red Bull le da alas:

Les muestro que comparativamente esto genera preocupación en los otros países llamados PIGS (Portugal – Italy – Greece – Spain): esto se ve porque sube el precio de los seguros de estos países cuando los seguros de Alemania, que es sólida, siguen sin cambios. Vean el gráfico.

Conclusión? Salir del euro y estar atento al impacto de estos temas en otros mercados como las acciones y especial con los bancos.

El Banco Central Europeo no va a dejar que Grecia entre en default. Pero,  ¿qué pasa si Grecia es el primero de una lista más grande de países?

• Trading.

Lo más saliente de la semana fue la caída de los bancos de Europa con grandes pérdidas. Sin embargo los índices de USA siguen sin gran movimiento. Se viene el December effect que empuja los precios hacia arriba? Podría ser.

De nuestros trades, mejoró las posición de Iron Mountain (IRM) y tuvo buen desempeño el short de Bank of America (BAC) que iniciamos el lunes.

Para esta semana les dejo el short de Corinthian Colleges (COCO) en la apertura de hoy lunes con Stop Loss en 14,20 y Stop Gain en 12.

Como marqué en otras oportunidades, hay que seguir muy de cerca a los bancos esta semana, ya que rompieron niveles de soporte muy importantes.

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¡Éxitos!

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