Comentarios en: Esta semana caerán los bancos http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/ Actualidad financiera internacional. Acciones, Commodities, Renta Fija, Monedas, Opiniones de Lectores. Fri, 18 May 2012 19:27:55 +0000 hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.3.1 Por: cuty http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-946 cuty Fri, 12 Feb 2010 22:54:32 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-946 Yo no dudo de la enorme importancia de las BRIC desde este nuevo milenio, lo que pongo en duda es que el aumento en el consumo interno de estos pueda equipar la caida de consumo en los paises desarrollados. Viendo las estadisticas Cuantitativas de produccion de la FED, que en definitiva son los indices de produccion mas importante para analizar, noto que aun hay sectores que estan muy lejos del nivel productivo de hace 2 o 3 años y que en general estamos en niveles productivos previos al año 2000. Hay mucha capacidad ociosa, muchas plantas se han cerrado y esto ha sido parte del agresivo Cuting Cost en las empresas, con ewsto quiero decir que si no hay nuevas inversiones no hay fuerza en la dinamica. Harriet, coincido que la dinamica en la tendencia es lo mas importante, pero pienso que esta dinamica en esta recuperacion incipiente no se sostiene con estas tasas de desempleo y si se le quitan los subsidios y estimulos a la economia. Agreguemos a esto que estamos con tasas nulas en federal funds. Yo no dudo de la enorme importancia de las BRIC desde este nuevo milenio, lo que pongo en duda es que el aumento en el consumo interno de estos pueda equipar la caida de consumo en los paises desarrollados.
Viendo las estadisticas Cuantitativas de produccion de la FED, que en definitiva son los indices de produccion mas importante para analizar, noto que aun hay sectores que estan muy lejos del nivel productivo de hace 2 o 3 años y que en general estamos en niveles productivos previos al año 2000.
Hay mucha capacidad ociosa, muchas plantas se han cerrado y esto ha sido parte del agresivo Cuting Cost en las empresas, con ewsto quiero decir que si no hay nuevas inversiones no hay fuerza en la dinamica.
Harriet, coincido que la dinamica en la tendencia es lo mas importante, pero pienso que esta dinamica en esta recuperacion incipiente no se sostiene con estas tasas de desempleo y si se le quitan los subsidios y estimulos a la economia. Agreguemos a esto que estamos con tasas nulas en federal funds.

]]> Por: cuty http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-945 cuty Fri, 12 Feb 2010 22:28:06 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-945 Miguel, el cuento de Coca Cola venia a referencia a lo mal informado que el JP Morgan estaba al bajarle semanas antes la calificacion a dicha empresa argumentando que la baja demanda en China y Brasil motivaban menores volumenes de venta. Ocurrio todo lo contrario, fue en dichos paises en donde la demanda crecio fuertemente y le permitio a KO presentar un balance con una ganancia de 0,55 EPS el cual era inesperada. me pregunto ¿ huba mala intencion ?.....o la intencion de provocar una caida para comprar posiciones en KO. En general, yo no creo en ningun informe que realizan los bancos, solo creo en las estadiscas oficiales y en lo que dicta mi saber. Los hechos me demustran que los bancos suelen vender mucha "carne podrida" y por tales circusntancias han tenido tremendo jucios en USA. Miguel, el cuento de Coca Cola venia a referencia a lo mal informado que el JP Morgan estaba al bajarle semanas antes la calificacion a dicha empresa argumentando que la baja demanda en China y Brasil motivaban menores volumenes de venta.
Ocurrio todo lo contrario, fue en dichos paises en donde la demanda crecio fuertemente y le permitio a KO presentar un balance con una ganancia de 0,55 EPS el cual era inesperada. me pregunto ¿ huba mala intencion ?…..o la intencion de provocar una caida para comprar posiciones en KO.
En general, yo no creo en ningun informe que realizan los bancos, solo creo en las estadiscas oficiales y en lo que dicta mi saber. Los hechos me demustran que los bancos suelen vender mucha “carne podrida” y por tales circusntancias han tenido tremendo jucios en USA.

]]> Por: Harriet http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-944 Harriet Fri, 12 Feb 2010 18:33:01 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-944 Miguel, no creo que la crisis hay pasado, pero si creo que vimos los peor. Las seculas de la crisis van a durar por años porque el costo de evitar un esnceario de pánico habia que pagarlo a cualquier precio y dejar que algo de crecimiento y algo de inflacion disuelvan los costos. Esto indefectiblemente requiere diferenciacion de riesgos entre los paises, y este proceso puede que no sea ordenado. Estoy de acuerdo, ningun problema de fondo se ha solucionado lo que me hace ser mas pesimista en el mediano plazo (4-5 años). Ahora, una vez estabilizadas ciertas variables macro, todavia hay cambios estructurales dando vueltas que siguen motorizando el crecimiento. Miguel, no creo que la crisis hay pasado, pero si creo que vimos los peor. Las seculas de la crisis van a durar por años porque el costo de evitar un esnceario de pánico habia que pagarlo a cualquier precio y dejar que algo de crecimiento y algo de inflacion disuelvan los costos. Esto indefectiblemente requiere diferenciacion de riesgos entre los paises, y este proceso puede que no sea ordenado. Estoy de acuerdo, ningun problema de fondo se ha solucionado lo que me hace ser mas pesimista en el mediano plazo (4-5 años). Ahora, una vez estabilizadas ciertas variables macro, todavia hay cambios estructurales dando vueltas que siguen motorizando el crecimiento.

]]> Por: Miguel Angel Boggiano http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-943 Miguel Angel Boggiano Fri, 12 Feb 2010 18:10:07 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-943 Más allá de lo que hagan los mercados (que en la práctica se aleja y se acerca a los fundamentals segun el sentiment), permitime un comentario. Yo diría "sabiendo que ATRAVESAMOS la peor crisis financiera de la humanidad". Decir que venimos, la supone pasada. Y si hay algo que sabemos es que ningun problema de fondo se ha solucionado... se han pospuesto en la esperanza (a mi juicio miope - o conveniente a los ojos de los políticos) de que el mundo vuelva a crecer y borre los problemas... Más allá de lo que hagan los mercados (que en la práctica se aleja y se acerca a los fundamentals segun el sentiment), permitime un comentario.

Yo diría “sabiendo que ATRAVESAMOS la peor crisis financiera de la humanidad”. Decir que venimos, la supone pasada. Y si hay algo que sabemos es que ningun problema de fondo se ha solucionado… se han pospuesto en la esperanza (a mi juicio miope – o conveniente a los ojos de los políticos) de que el mundo vuelva a crecer y borre los problemas…

]]> Por: Harriet http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-942 Harriet Fri, 12 Feb 2010 17:43:45 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-942 Cuty, no es la foto de las variables, es su dinamica. No son los datos del ulitmo trimeste de 2009, es la evolucion de los indicadores lideres. Mucho del comercio de Europa es intra-zona y las perspectivas economicas se estuvieron revisando hacia arrbia a pesar de que los números finales fueran negativos. Me sorprende que todavia haya dudas, despues de tantos años de crecimiento economico, sobre el impacto de las BRIC en el mundo. China se unió a la Organizacion Mundial del Comercio en 2001 y desde entonces cambió la configuracion economica mundial. Otra vez, el equilibrio macro del mundo es delicado, pero un crecimeinto mundial superior al 4%, es más que aceptable sabiendo que venimos de la peor crisis financiera de la humanidad. Cuty, no es la foto de las variables, es su dinamica. No son los datos del ulitmo trimeste de 2009, es la evolucion de los indicadores lideres. Mucho del comercio de Europa es intra-zona y las perspectivas economicas se estuvieron revisando hacia arrbia a pesar de que los números finales fueran negativos. Me sorprende que todavia haya dudas, despues de tantos años de crecimiento economico, sobre el impacto de las BRIC en el mundo. China se unió a la Organizacion Mundial del Comercio en 2001 y desde entonces cambió la configuracion economica mundial.

Otra vez, el equilibrio macro del mundo es delicado, pero un crecimeinto mundial superior al 4%, es más que aceptable sabiendo que venimos de la peor crisis financiera de la humanidad.

]]> Por: Miguel Angel Boggiano http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-941 Miguel Angel Boggiano Fri, 12 Feb 2010 17:26:54 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-941 No conozco los números de Coca Cola (KO). Pero todo indicaría que el mercado tomó bien el balance... En cualquier caso, había quedado justo sobre su EMA de 200 ruedas y la tendencia en ese papel, hasta el momento, se mantiene alcista... Creo que el mercado en gral está reticente a la baja. O quizá simplemente está corrigiendo "en zona" la caída que empezó el 22 de enero... no sería descabellado... No conozco los números de Coca Cola (KO). Pero todo indicaría que el mercado tomó bien el balance…

En cualquier caso, había quedado justo sobre su EMA de 200 ruedas y la tendencia en ese papel, hasta el momento, se mantiene alcista…

Creo que el mercado en gral está reticente a la baja. O quizá simplemente está corrigiendo “en zona” la caída que empezó el 22 de enero… no sería descabellado…

]]> Por: cuty http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-940 cuty Fri, 12 Feb 2010 17:06:57 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-940 El bloque del Euro tiene hoy en dia el PBI mas elevado del mundo y supera por a USA, estos dos bloques economicos concentran la gran demanda del mundo por tener muy altos ingresos per capita con respecto al restos de los bloques economicos. En el dia de hoy, el se dieron a conocer las cifras del IV trimestre del PBI en Eurozona siendo negativo en un 2,6 % con respecto al III y apenas un 0,1 positivo contra el pauperrimo IV trimestre del 2008. Si a esto le sumamos la deteriorada situacion en USA en el cual hoy se anuncio que el stock inventarios industriales disminuyeron en diciembre tras aumentos consecutivos en meses anteriores de Oct - NOv. Me pregunto, ¿ alcanza el empuje de la economias emergentes avanzadas (BRIC) para empujar el nivel de actividad global? Es endogena ? Por lo que vemos, no alcanza, por que Europa y USA no salen de su retraccion entonces la demanda global se estanca. Los BRIC tienen con muy bajos ingersos per capita y dependiendo basicamente de sus exportaciones, no pueden contrarrestar la caida global aunque la demanda interna aumente en dichos paises. Si bien hay sustitucion de bienes inferiores de consumo masivo en dichos paises los cuales podrian aumentar sustancialmente la demanda en ciertos productos. JP Morgan, semanas atras redujo a neutral a la empresa Coca Coca por consumo de caida en China, Brasil y otros, pero KO presento en la semana un balance sorprendiendo por fuerte crecimiento en ventas 20 % en China, India y Brasil. Me pregunto ¿Que informacion maneja el banco para errarle tan feo ? ..o los Bancos siempre nos mienten ? El bloque del Euro tiene hoy en dia el PBI mas elevado del mundo y supera por a USA, estos dos bloques economicos concentran la gran demanda del mundo por tener muy altos ingresos per capita con respecto al restos de los bloques economicos.
En el dia de hoy, el se dieron a conocer las cifras del IV trimestre del PBI en Eurozona siendo negativo en un 2,6 % con respecto al III y apenas un 0,1 positivo contra el pauperrimo IV trimestre del 2008. Si a esto le sumamos la deteriorada situacion en USA en el cual hoy se anuncio que el stock inventarios industriales disminuyeron en diciembre tras aumentos consecutivos en meses anteriores de Oct – NOv. Me pregunto, ¿ alcanza el empuje de la economias emergentes avanzadas (BRIC) para empujar el nivel de actividad global? Es endogena ?
Por lo que vemos, no alcanza, por que Europa y USA no salen de su retraccion entonces la demanda global se estanca.
Los BRIC tienen con muy bajos ingersos per capita y dependiendo basicamente de sus exportaciones, no pueden contrarrestar la caida global aunque la demanda interna aumente en dichos paises.
Si bien hay sustitucion de bienes inferiores de consumo masivo en dichos paises los cuales podrian aumentar sustancialmente la demanda en ciertos productos.
JP Morgan, semanas atras redujo a neutral a la empresa Coca Coca por consumo de caida en China, Brasil y otros, pero KO presento en la semana un balance sorprendiendo por fuerte crecimiento en ventas 20 % en China, India y Brasil.
Me pregunto ¿Que informacion maneja el banco para errarle tan feo ? ..o los Bancos siempre nos mienten ?

]]> Por: Miguel Angel Boggiano http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-939 Miguel Angel Boggiano Thu, 11 Feb 2010 17:47:28 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-939 Es que me parece que Grecia en recesión podría llegar a signficar cesación de pagos, eventualmente... Si bien se habla de Grecia hace rato, los CDSs se calentaron hacia fines del año pasado. Y en enero se movieron más. Y en febrero todavia mas. A donde voy? A que el "price action" es reciente. Y que no hay que perderlo de vista... Solo tuvimos un par de días de "achiques" en los spreads de los CDS. No creo que signifique que el tema se ha superado... Es que me parece que Grecia en recesión podría llegar a signficar cesación de pagos, eventualmente…

Si bien se habla de Grecia hace rato, los CDSs se calentaron hacia fines del año pasado. Y en enero se movieron más. Y en febrero todavia mas. A donde voy? A que el “price action” es reciente. Y que no hay que perderlo de vista…

Solo tuvimos un par de días de “achiques” en los spreads de los CDS. No creo que signifique que el tema se ha superado…

]]> Por: Miguel Angel Boggiano http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-938 Miguel Angel Boggiano Thu, 11 Feb 2010 17:44:40 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-938 No estoy muy empapado del tema. Pero tengo entendido que buena parte del crecimiento del GDP en BRICs está explicado por el aumento de la capacidad instalada. Puesto de otro modo, por demanda para hacer fábricas y no tanto por demanda de aquello que las fábricas producen... no hay algo de esto? No estoy muy empapado del tema. Pero tengo entendido que buena parte del crecimiento del GDP en BRICs está explicado por el aumento de la capacidad instalada. Puesto de otro modo, por demanda para hacer fábricas y no tanto por demanda de aquello que las fábricas producen… no hay algo de esto?

]]> Por: Harriet http://www.cartafinanciera.com/tendencia-actual/esta-semana-caeran-los-bancos/#comment-937 Harriet Thu, 11 Feb 2010 17:34:27 +0000 http://www.complexityinvestments.com/blog/?p=583#comment-937 Miguel, respecto de Grecia, hace al menos 1 años que se viene hablando de este pais. Claro, mientras el mercado raleaba a nadie la importaba la composicion del gasto de Grecia. Alemania y Fracia son cada vez menos relevantes para el mundo y debe intentar mantener el bloque a cualquier precio. Alemania fue muy dura con sus contribuidores (y votantes) y la unica forma de explicarles ahora porque habria de ayudar a un pais tan "irresponsable" como Grecia, es pidiendole algo de austeridad fiscal. Esto no implica algo dramatico, pero si lohiciera es irrelevante que Grecia entre en recesion, es solo un porcentaje bajo del crecimiento de la region. Este tema en particular revela que el equilibrio macroeconomico mundial sigue siendo debil y por ende necesitamos mayor diferenciacion entre los paises. Hay un nuevo asset class que son las economias avanzadas emergentes y estas hoy por hoy tienen una mejor macro detras que muchos paises indusitonalizados. H Miguel, respecto de Grecia, hace al menos 1 años que se viene hablando de este pais. Claro, mientras el mercado raleaba a nadie la importaba la composicion del gasto de Grecia. Alemania y Fracia son cada vez menos relevantes para el mundo y debe intentar mantener el bloque a cualquier precio. Alemania fue muy dura con sus contribuidores (y votantes) y la unica forma de explicarles ahora porque habria de ayudar a un pais tan “irresponsable” como Grecia, es pidiendole algo de austeridad fiscal. Esto no implica algo dramatico, pero si lohiciera es irrelevante que Grecia entre en recesion, es solo un porcentaje bajo del crecimiento de la region.

Este tema en particular revela que el equilibrio macroeconomico mundial sigue siendo debil y por ende necesitamos mayor diferenciacion entre los paises. Hay un nuevo asset class que son las economias avanzadas emergentes y estas hoy por hoy tienen una mejor macro detras que muchos paises indusitonalizados.

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