Sección: Renta Fija

La semana pasada la Suprema Corte de Estados Unidos consultó al presidente Barack Obama sobre si debe hacer lugar a los reclamos de los acreedores de Argentina que no aceptaron la oferta de 30 centavos por dólar en la reestructuración de deuda en default de 2005. En particular, Kenneth Dart y Paul Singer, titulares de EM Ltd. leer más...

En Octubre del año pasado posteamos un artículo titulado ¿Se acabó la crisis ?, en el que postulábamos una serie de divergencias imperantes en los mercados de bonos respecto al mercado de acciones. Decíamos que de no darse al menos tres condiciones, cualquier rally del mercado de acciones tendría corto alcance. Estas tres condiciones eran: Una leer más...

Con las tasas de los bonos del tesoro a 10 años alrededor del 2%, y habiendo rendido 7,9% y 17,2% en 2010 y 2011 respectivamente, parece difícil lograr un rendimiento positivo este año que comienza invirtiendo en ellos. Para lograrlo,  debiera bajar el rendimiento que pagan, lo cual no pareciera ser el caso por estos días. La búsqueda leer más...

Los bonos denominados en dólares  de países de Latinoamérica ofrecieron los mejores rendimientos dentro del grupo de Mercados Emergentes. Particularmente, los instrumentos de deuda de Panamá y Uruguay fueron los que mejor desempeño tuvieron. Esta buena performance podría continuar en 2012, dado el bajo nivel de endeudamiento en la región y la capacidad de acumulación de reservas que han leer más...

Ayer se cumplió un año de la aparición de Meredith Whitney  en el programa  de CNBC “60 minutos” pronosticando el Apocalipsis del mercado de municipal bonds. Whitney, analista especializada en el sector financiero y CEO de Meredith Whitney Advisory Group, quien saltó a la fama por dar en el blanco con el recorte de dividendos de Citigroup en leer más...

En este post me proponía  buscar alternativas interesantes dentro del espectro de las acciones preferidas de acuerdo con las siguientes características: - Calificación de crédito BBB- o superior. - Current yield (ingreso corriente= dividendo anual/precio) que exceda el 7%. - Rendimiento-precio positivo en lo que va de 2011. Con el último requerimiento buscaba emisiones que hubieran “capeado” bien la leer más...

Una vez más durante el mes de Noviembre, la sub-clase de activos dentro del universo de Renta Fija que mejor rendimiento mostró fueron los Bonos del Tesoro de Estados Unidos. En particular, a mayor vencimiento, mejor fue el rendimiento. El bono a 30 años, rindió un 3,2%, mientras que el bono a 10 años rindió un leer más...

Es notable la underperformance del sector Investment Grade respecto a los Treasuries de similar duration en lo que va del año, especialmente desde Agosto a esta parte. Esto es tan inesperado que ha llevado al portfolio manager del fondo más grande de bonos del mundo a “ahogar su tristeza en la cerveza por las noches” leer más...

En estos días, vivimos un éxodo de los inversionistas de la deuda italiana. Esto es muy relevante para el mercado financiero internacional, ya que el mercado de bonos soberanos italianos es el tercero más grande del mundo. En este contexto, el bono a 2 años experimentó un sell-off brutal desde principios de mes, lo que leer más...

En las últimas semanas vimos un regreso del optimismo, o al menos no tanto miedo como las semanas anteriores. La vuelta del apetito por riesgo se evidenció en el mercado de acciones, pero también pudo verse en el mercado de bonos. Tanto los ETF (Exchange Traded Fund) de bonos corporativos  con grado de inversión (investment grade, leer más...