La semana pasada escribí que era inminente que el Dow Jones su pusiera por debajo de los 8000 puntos. ¿Qué sucedió? Todo lo contrario. El mercado subió con fuerza y el Dow Jones terminó por encima de los 8700. Incluso los bancos tuvieron un rally muy importante. Aún así, estoy cada vez más bajista. ¿Por qué? ¿De puro capricho?
En lo inmediato, no se puede descartar la posibilidad de que el Dow Jones llegue a los 9000 puntos. Pero, ¿sabían ustedes que el estado de California -que considerado aisladamente es la décima economía del mundo- ha empezado a emitir cuasimonedas? Esto es: como no tiene dólares para pagar sus gastos, emite papelitos que dicen “le prometo que el 2 de octubre le voy a canjear este papelito por dólares más un interés del 3,75%”.
Estos títulos son en todo análogos a los Lecops o los Patacones que circularon en el desastre argentino del 2001. ¿Alguien en su sano juicio puede creer que la economía está “lista para recuperarse” cuando sucede esto en California?
Para su intranquilidad, otros 7 estados se encuentran en una situación fiscal similar a California. Lógicamente una alternativa es subir impuestos. Y esto parece inevitable como me confirmó mi amigo y lector Demián R., que trabaja en un Hedge Fund en NYC. Suba de impuestos = no good for business = no good for stocks.
Les dejo acá un “billete” del Estado de California:
Pero esto es sólo uno de los puntos que me hace pensar que lo peor está por venir y que está cerca. Esto, a pesar de la propaganda impulsada por el gobierno federal para crear confianza. Incluso hasta sacaron a Roubini de contexto y dijeron que el pensaba que lo peor había pasado. Roubini luego rectificó esto.
Enumero problemas a la vuelta de la esquina:
1. Juicios a Moodys, S&P y otras aseguradoras por poner calificaciones de riesgo decididamente engañosas en títulos que resultaron ser papel basura, las famosas MBS. No es disparatado que también se inicien juicios a bancos que originaron esos títulos. Obviamente entra Goldman Sachs acá y probablemente su lobby político sea suficientemente fuerte para que no tenga demasiados problemas. Pero… who knows…
2. Procesos de ejecución de hipotecas -foreclosures- marcando nuevo record. ¿Alguien puede esperar recuperación en Real Estate así?
3. El gobierno no se en qué está pensando. Como si no tuviera problemas de presupuesto, se lanza con un plan de salud que estiman costará $1 trillion en 10 años, que retraducido, costará $2.5 trillion en la práctica.
4. Commercial Real Estate: al borde del abismo.
5. Un último punto: se siguen retocando los datos al mejor estilo Guillermo Moreno. Vean acá abajo cómo cambiaron los pedidos de seguro de desempleo haciendo ajustes por estacionalidad.
- Trading.
La semana pasada fue verdaderamente mala para nuestra estrategia. Muy importante avance en bancos y para el Nasdaq. Aún así, mantengo las posiciones long en (SKF), (GLD) y (QID). Pueden ver acá el Historial de Trading.
Se vienen los balances de Microsoft(MSFT), Amazon(AMZN), eBay(EBAY), Xerox(XRX), Yahoo!(YHOO) y Apple(AAPL). Creo que el mercado, luego del balance de Goldman Sachs(GS) “supuso” que TODOS los balances iban a ser mejor que lo esperados como en el Trimestre anterior. En Behavioral Finance, uno podría hablar del “Availability” en donde la gente trae a la mente el resultado más reciente y cree que se va a repetir. Y con eso, estiman la probabilidad de que vuelva a suceder. Mi mejor análisis, es que mucho de esto ha sucedido e incluso balances mejor que lo esperado no podrán mover adicionalmente hacia arriba los precios.
POR FAVOR. NO SE DEJEN ENGAÑAR. EL VIEJO ADAGIO DE QUE “LA MENTIRA TIENE PATAS CORTAS” SE VA A MATERIALIZAR MUY PRÓNTAMENTE.
Me despido y les dejo un video bastante ocurrente de los Arnold Bucks en California.
¡Éxitos!
La información en este blog pretende ser útil y precisa para sus lectores. Sin embargo notar que no hay garantía de que la información sea precisa o que pueda cambiar de un momento a otro. Por favor notar que las opiniones vertidas en estas notas no constituyen una recomendación de compra o venta de ningún título valor. Quienes escriben estas notas no asumen responsabilidad por potenciales pérdidas que puedan surgir a partir de la lectura de las mismas.
Estimado Miguel,
Coincido en que hay muchos problemas outstanding en la economia americana. Pero la recuperacion de los mercados viene de la mano con el hecho que la economia americana no cayo en una depresion economica al estilo 29. Estamos de acuerdo en que esta crisis es muy, pero muy grave. Pero la realidad va mostrando cierta luz del otro lado del tunel. No solo los bancos estan mostrando ganancias (y no es solamente GS) sino que distintos sectores de la economia estan empezando a levantar cabeza. China, por otro lado, sigue siendo un motorcito empujando al resto del mundo. All in all, estuvimos muy cerca del abismo, pero creo que Bernanke y cia hicieron un buen laburo so far. Hay cosas para mejorar? Seguro que si. Vamos a tener temblores y dias tormentosos? You betcha. Pero all in all, creo que vamos saliendo de a poquito.
Muy bueno el video (lo mejorcito del blog de la fecha) — keep in mind que es publicidad paga por un lobby group llamado couragecampaign.org. Estoy 100% a favor de dicho grupo. Pero no deja de ser publicidad paga y por un grupo de lobby profesional y que no creo que refleje tus ideas al 100%.
Abrazo. F
Como estás, F.?
El video me pareció un modo de ponerle algo de humor a lo que está pasando en California. Hace minutos, mi amigo Luis P. me mandó un research que contaba al paralelismo idéntico entre lo que está pasando en California y lo que pasó en Argentina en el 2001.
Como California es parte de USA, no puede devaluar para “salir del problema” en el que está metido (enormes deudas e ingresos fiscales decrecientes). Varios paises de Europa podrían estar en una situación análoga muy pronto.
Algo más? No es sólo California. Hay otros estados americanos, en situación similar. Algo más? La SEC prohibió comercializar estos títulos: sólo pueden hacerlo los broker-dealers. Esto es UN ERROR porque le va a sacar liquidez. Te acordas cómo se comercializaban Patacones y demás?
USA no es un área monetaria óptima y Europa tampoco. Son gigantescas convertibilidades, con sus pro y sus contras. Y ahora estamos por ver todas las contras.
No creo que ninguna empresa de Silicon Valley pueda seriamente dar perspectivas auspiciosas cuando su propio estado se encuentra sin plata…
Que tal miguel?
Debo decir que comparto más la visión de fschargo que la tuya.
Me parece que la recuperación de los minimos de marzo viene a partir de que hoy ningún inversor considera que haya un quiebra masiva y desordenada de bancos que conduzca a una situación como la del 29. Basicamente porque el gobierno-Fed han demostrado un compromiso creible de que van a salvar a todos los jugadores importantes y que estan dispuestos a expandir el balance de la FED para mantener tasas bajas hasta que la situación mejore. Me parece que la solución que esta aplicando el gobierno es bastante simple, sostener el producto via déficit y que la reserva federal se haga cargo de buena parte de ese déficit de manera que las tasas permanezcan bajas. El riesgo de monetizar deuda como siempre es tener inflación en el futuro.
Creo que hoy el fantasma de la depresión fue reemplazado por el fantasma de la inflación.
En este contexto (ignorando bancos) no resulta disparatado el Dow en los niveles actuales considerando que son empresas que miden el valor de sus activos y ganancias en dólares.
Es cierto que no compro este mercado pero mucho menos me vendo, creo que es una apuesta cada vez más riesgosa.
Saludos!!
Creo que tenes una premisa que es al menos discutible. Y está en la raiz de la política keynesiana que viene aplicando USA hace tiempo y que el mundo ha venido comprando (y no por mucho tiempo más).
Y es la idea de que ellos “pueden manter las tasas bajas”. La tasa de interes es el precio del dinero. Y ellos necesitan toneladas de dinero para financiar el feroz deficit (originado en multiples fuentes). Mucho más temprano que tarde, las tasas van a subir: sea por inflación o por baja en la calidad de la deuda (en buena medida porque simplemente ees MUCHA deuda). No es solo USA quien necesita colocar deuda. Son la mayoria de los gobiernos occidentales. Y si consiguen que les presenten, será crowding out del sector privado.
Yo lo veo cada vez con más claridad.
Comparto tu opinion bajista del mercado Miguel:
Como un observador fundamentalista diria que los desajustes entre las cotizaciones corrientes y los fundamental del mercado (micro y macro) siempre se han dado debido a la participacion de diversos actores en el mercado que actuan muy en el corto plazo.
En efecto, la participacion de los “days traders” y la de los “reporters traders” permiten desacoplar transitoriamente la convergencia entre las cotizaciones y su valor intrinseco, entonces vemos por ejemplos en los bancos que Goldman Sachs, el City y Bank of America ingresan balances que en una primera vista parecen muy buenos por los resultados en EPS (earning per sahare) pero esta lectura es sumamante engañosa. Todos estos bancos han tenido excelentes beneficios de caracter extraordinarios en el trimestre y que son ajenos a su negocio operativo regular.
Tanto el City y el bank of America, han presentado menores ingresos operativos con respecto al trimestre anterior (entre 10 – 15 %) y tambien han aumentado sus provisiones por perdidas crediticias en todos los segmentos, pero muestran mejoras significativas en rubros que no son sustentables en el corto plazo para un banco comercial minorista, esto ultimo, mas la cosmetica contable en la valuacion de las inversiones en el activo (level III) nos explica el mayor EPS.
Obviamente que los “reporters traders” compran abruptamente ante el anuncio del balance trimestral y esto dispara señales “tecnicas” para que los days traders ingresen al mercado, pero de ninguna manera lo haran los fondos de inversion que guiados por un analisis fundamentalista necesitaran de tiempo para anlizar los resultados trimestrales y viendo las mismas con lupa aprovecharan para seguir reduciendo sus posiciones a la baja.
Algo similar ocurre con INTC, DELL y GOOG, el primero presento un resultado mejor a los esperado debido a mayores ventas nominales en area Asiatica (el yen se revaluo casi un 15 % en el trimestre) y dijo que espera un mercado fuerte y recuperandose las ventas para el segundo semestre. Mientras que DELL y GOOG, presentaron resultados que decepcionaron y argumentaron que esperan un mercado mas flojo en ventas para el segundo semestre…la prensa amplilfica lo de INTC y hace oidos sordos a las otras dos, pregunto ¿Que empresa tendra razon con respecto a la vision del proximo semestre?
En conclusion, la velocidad de reaccion en los distintos operadores genera desequibrios transitorios en la tendencia del mercado y como venis señalando Miguel, la tendencia de largo plazo continua siendo bajista y no existe ningun ingrediente economico que haga pensar en una reversion de tendencia.
A lo de California te agrego que el 30 % de los salarios estatales se cobraron en “bonos” y ademas te tiro una bombita que aun no exploto, “la reduccion en calificacion de deuda emitida para el tesoro de USA”, te cuento que hace dos meses Moodys amago revaluar la deuda del tesoro y el gobierno de Obama tuvo que “operar” en la empresa para parar dicha intencion.
A lo mejor esta baja en calificacion de los bonos del tesoro se da el año que viene, luego que el tesoro haya colocado el alud de bonos para financiar el 1,8 trillon de deficit fiscal.
Un dato importante, es que el Estado de California sigue teniendo una muy generosa calificacion de deuda cuando no deberia tenerla ya que su flujo de caja demuestra que ha menguado notoriamente (a lo igual que otros estados) ¿Y Moodys, S&P y otros, que dicen al respecto? ¿Para estos no paso nada?
Miguel, contame: ¿pensas que es posible para el año proximo la reduccion en la calicacion para bonos del tesoro?
Un abrazo.
Hernan
Hernan,
Por lo que se, la deuda de California esta uno o dos peldaños arriba de junk. Y en parte creo que los IOUs que emitieron son una presión para tener un bail-out del gobierno federal.
Baja de calificación en la deuda soberana de USA? Parece razonable, pero sería suicidio político. Pero acá va a afectar qué pase con los juicios que un Mutual Fund (justamente de California si no me equivoco), tiene contra la calificadoras por ser misleading en cuanto a los títulos basura con calificación triple A.
Siendo argentino y descreido, creo que el “quid pro quo” va a ser así:
El estado va a orquestar que no condenen a los aseguradoras con la devolución de favor de que mantengan la calificación.
Qué “debería” suceder en el plano de lo “eticamente correcto” (whatever that may mean)? El juicio a las calificadoras les deberia dar una buena paliza por ser cómplices de un gigantesca estafa y a su vez, el estado americano tendría que tener su deuda degradada.
California Debt:
Miguel, di con un link que habla del IOU pronto a despachar: http://www.bondbuyer.com/article.html?id=200907021OGRLMUZ
Te Resumo, a un año de plazo debera pagar una tasa de 3,75 %, es decir casi 2 % de spread sobre los bonos del tesoro a igual plazo. Su calificacion es A2 para Moodys, A para S&P, es mitad del rango AAA – BBB, pero Fitch recientemente le bajo a -A (esta 3 peldaños de BBB). El comentario es que el Estado no deberia captar dinero mas alla de un año (lo viene haciendo cada 4 meses) por que sino los inversionistas desconfiarian de la credibilidad en la capacidad de pago del Estado y ello repercutiria en una calificacion mas baja de la actual.
Por ultimo te paso un articulo publicado en Bloomberg el 29/5, en donde el grupo denominado BOND VIGILANT, con el 51 % de la emision total de bonos del tesoro le hace planteos a OBAMA para saber como va a financiar toda la guita que estan emitiendo. Leelo completo, en el apartado LIQUIDITY la nota menciona comentario de un director de la FED respecto a que no pueden permitir la reduccion en la calificacion de deuda soberana del tesoro de USA.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601109&sid=ad3g0wmJFaZQ
Evidentemente, las calificaciones a la igual que aca, son conversables y se negocian en algun lado.
Saludos
Por lo que estuve viendo, parece que en California están trabajando para ver cómo cerrar el déficit.
Cómo? Gastanto menos. Obviamente no hay otro modo si nadie financia. Lo que pasa en California es lo que está pasando en el resto de los estados…
LOS ANGELES — A mad scramble for the details of the new California budget got under way in Sacramento on Tuesday, as legislators, agency heads and reporters sought to understand the precise details of how the state will close a $26 billion gap.
Si son varios Estados con problemas similares al de California, ayer el Financials Times publicaba una nota indicando 7 Estados con deficit entre un rango del 30 – 40 % de y agregaba otros 8 mas entre un 20 – 30 % de Deficit.
Por otro lado, aprovecho para comentarte que todos los bancos siguen mostrando dismicion de ingresos y una situacion en continuo deterioro, Asi los demostro el Citi, el B of America y varios bancos regionales. ¿En donde esta la recuperacion del sector bancario? No la hay.
Hoy dio a conocer su resultado Morgan Stanley, arrojo perdidas y mostro similitud con indicadores detriorados del sector, ahora, este banco es el principal competidor de Goldman Sachs, ¿como es posible que a todos les vaya mal? y a GS le vaya excelente (record).
Interrogado GS, dicen que estan haciendo transacciones de trading con dinero propio del banco y esto les genero mucha ganancia ¡¡Pobres clientes de GS, les estan rompiendo el c…!!, si el resultado del trading es favorable, la operacion es de GS y caso contrario, es para el cliente.
El Financial Times, dice que el motivo de tanto riesgo en el trading GS es que este año finaliza un bonus de 10 millones para cada directivo si alcanzan objetivos y agraga que sus directivos estan dispuestos a realizar todo lo necesario para que no se les escape…., por otro lado, este diario dice que el gobierno de Obama esta estudiando un “funeral plan bank” el cual que consiste en acciones inmediatas para el caso de que sea necesario cerrar numerosos bancos regionales, este plan trata determinar que elementos legales se necesitan o faltan para actuar muy rapidamente en el caso de que sea necesario. Como vemos, la prensa en la otra orilla del Oceano atlantico toca temas que estan ausentes en el Wall Street Journal.
Miguel, la semana pasada te pregunte por tu opinion sobre un tema relativo al exceso de capacidad instalada en industrias y la nueva debacle que ello pudiera acontecer en las cotizaciones bursatiles, me parece un tema de lo mas importante. En gran parte ello que explica el oasis actual de las cotizaciones. Si bien explicar los aditamentos que acompañañ al foco central del problema haria demasiado extenso esta nota, te la enviaria por mail.
Un abrazo.
Hernan
Empiezo por el final.
Me importa un montón el tema de la capacidad instalada. Tanto que creo que fue en el post de la semana pasada que puse el gráfico desde 1967.
El tema este, junto con el de empleo parcial (que quiere decir que hay gente empleada pero que trabaja medio turno o menos horas), va a hacer que cuando se de la recuperación, sea muy lenta y no mejore el empleo. Usualmente se habla de desempleo estructural en estos casos: cuando vuelva la actividad, no contratarán nuevos operarios sino que les harán trabajar más horas a los que están subocupados.
De GS, escuché a un especialista en Tech Ticker decir que ya no era más un banco y que en realidad era un “Trading House”. Y creo que puede ser…
Con respecto a los bancos, que opinas de lo que pasa hoy en Citi? Sube la accion ordinaria y bajan las preferidas. Aparece una oportunidad muy grande (comprar preferidas del cupon 7,875%, entrar al canje de 7,30 acciones ordinarias por esta preferida, y salir ganando -si fuera con los precios de hoy-).
No se puede ir short en la accion ordinaria para “lockear” la ganancia. No es posible el borrow… Algun comentario?
Migue, te respondo por el Citi:
En principio toma nota que semana previa a presentar su balance trimestral dias pasados subio poco mas de un 10 % y tras su presentacion subio por efectos de los reporters traders unos puntitos mas.
Bien ya te habia dicho que tanto el balance de City como el de los otros bancos, siguen indicando importantes deterioros continuos en sus negocios principales de banca minorista y compensan con resultados extraordinarios y otros beneficios no recurrentes estas perdidas.
Obviamente, los reporters traders solo miran EPS, en cambio, los analistas fundamentalistas de los mutuals funds solo toman como valido el resultado de sus negocios regulares para la valoracion, sin tomar en consideracion las fuentes de otras ganancias. Como no podia ser de otro manera, cuando los analistas fundamentalistas con el balance en la mano y la lupa en los numeros del mismo, la conclusion era SELL, retomando raudamente el precio anterior a la reciente suba de 2,60.
Ahora, el cupon de las preferidas es muy lindo en los numeros, mas me parece que tiene un riesgo gigante, estas pueden ser convertidas en acciones ordinarias (como ya lo hizo meses pasados con la plata del gobierno) o tambien el directorio puede en caso de necesidad suspender el pago de dividendos en efectivo.
Todo banco comercial realiza su negocio con un elevadisimo leverage financiero, por lo tanto ante cualquier problema de liquidez serio no tiene activos para responder en una quiebra…los bancos no pasan por capitulo 11. Los tenedores de acciones preferidas estan anteultimo en la cola para cobrar un mango en la liquidacion del banco (si es que queda $$, lo dudo por el leverage).
Entonces, ante estos riesgos potenciales y convengamos que sus balances futuros pintan para que siga perdiendo plata en los negocios operativos, es muy factible que el precio de la accion continuo barranca abajo y arrastre a las preferidas. El aumento de tasa implicita en las preferidas es muy mala señal, indica aumento de riesgo. para mi, dado que el ahora termina (creo que el 24) la suscripcion hacen maniobras subiendo el precio de la accion ordinaria para intentar subir el interes por las acciones preferidas.
Ante ello, optaria por un Bono Corporativo de alguna empresa que me permitiria optener una tasa similar.
te mando un abrazo.
Hernan
Me parece que los mercados hoy para ser interpretados necesitan un psicólogo antes que un análisis fundamental o técnico. La bolsa sube o baja de acuerdo a lo que diga de bueno o malo algún organismo de prestigio internacional o el gurú más cercano a la cocina. Esto por definición es arbitrario e impredecible y es lo que da la certeza que la volatilidad va a seguir alta, pudiendo hacerse buenos negocios sólo con esto (hecho que refuerza este ciclo vicioso de la volatilidad)
Si me preguntan a mí, que hablo desde el cafetín e intento ser práctico, creo que en medio de la alta volatilidad la tendencia bull va a continuar. Si el gobierno de USA sigue con esta postura heterodoxa, creo que se puede ir generando una nueva burbuja, pero no creo que detone antes de la próxima temporada de balances (si es que lo hace), donde estimo habrá resultados variopintos abriendo el espacio para un DJ en valores actuales o si las cosas se acomodan levemente mejor rompiendo los 5 dígitos antes de fin de año.
Seguro que en el interín vendrán fuertes sacudidas, pero interpreto que tanto gobierno como inversores saben que deben elegir entre lo menos malo, lo que implica hacer la “vista gorda” hasta que la economía recupere lo suficiente como para tapar las miserias presentes y pasadas (cosa que aparentemente está ocurriendo). Por eso antes de apostar a un escenario de fuerte pérdida de la confinanza, que para mí sería como jugarle a que se viene la guerra, prefiero abstenerme.
Podría rexpresar lo que decis como “es cierto que esto suena mucho a mentira, pero prefiero hacer como que acá no pasa nada”.
El problema con el caprichoso Mr Market, es que un buen día te dice “Hmmm… ya no quiero hacer más la vista gorda”. Y ese día empieza a caer con fuerza y sin piedad… Yo no quiero estar comprado ese día. Y creo que ese día está cerca…
Gracias Miguel por tu análisis y muy valiosos los comentarios.
Que les parece q ocurrirá mañana? Varios bancos mas publicarán sus resultados, el SKF bajará los 38 y superaremos la barrera de los 9.000?
Bernanke “amenazó” con subir las tasas si comenzaba a ver signos de inflación y los commodities bajaron (salvo el crudo q lo hará mañana) pero la bolsa se recuperó en la última media hora….
Cuando tendremos novedades sobre la evolución del desempleo? Creo q a partir de ahí podría comenzar la corrección.
Espero sus comentarios
Muchas gracias!!
Todos los jueves tenes los jobless claims, que son pedidos de seguro desempleo. Ultimamente los retocaron bastante (como a otros datos), para no mostrar que en realidad vienen subiendo…
Creo que la inflación va a aparecer por monetización de la deuda/deficit. Pure and simple…
Pero habrá que ver cuando suceda…
El dilema inflacion/deflación tiene al mundo en vilo. Sería ridículo de mi parte dar la última palabra, no?
Personalmente me gustaría que rompiera los 8000 para tomar posiciones más cómodo, pero después de ver las últimas 7 ruedas me parece que hay mucha liquidez esperando ansiosamente para lanzarse al mercado a la mínima señal positiva (la baja es lenta y la suba explosiva, me parece que si el espíritu de fondo fuera bear ocurriría la inversa).
No se puede tapar eternamente el sol con la mano, pero tal vez alcance para que llegue la lluvia salvadora (y con esto no estoy reconociendo que sea todo mentira, en el horizonte se ven nubes que a mi criterio son bien reales, tal vez sean un espejismo, pero si así fuera, considero que pueden comprar una buena cuota de tiempo y por eso no veo la debacle en el corto plazo).
Repito que me encantaría que el mercado te dé la razón pero me parece que veremos una sinusoide con bandazos de 1.000 puntos dentro de un mismo mes. Aquí coincido en uno de tus comentarios en que el buy & hold no va, habrá que hacer la del Martín Pescador, entrar, comer y rajar.
Igualmente, me parece que si el mercado se pone por debajo de 8000, va a ser para ir bastante más abajo…
No hay que perder de vista lo que sucede con los bancos… es el termómetro de cómo sigue todo…
Y en tecnología, me parece que hay confusión. El único segmento que crece, es el de los smartphones. El resto, está bastante flat o cayendo…
Miguel, como andas?
Sigo siempre los posts y comentarios.
Una pregunta, ahora que el DJ cruzo los 9000 y el S&P esta pasando 970, mantenes tu postura de un mercado bajista? No ves como tanto sostienen en USA una recuperacion en el 2do semestre?
Un abrazo.
Qué te puedo decir? La economía va por un lado y el mercado tiene otros tiempos.
Me parece que ya está en los precios un supuesto crecimiento en el segundo semestre. Y las empresas han sido auspiciosos por ahora (aunque no todas con la misma idea).
Basicamente me parece que estamos con un bullish sentiment. Ni mas ni menos. La pregunta es cuanto puede durar. 9000 es un número esperado y también signo de euforia. Otro puede ser un S&P500 de 1000.
Aún así, yo “no puedo comprar”. Si sigue subiendo, me la perderé. Como posiciones vendidas, está difícil mantenerlas mucho tiempo más por acá.
Bueno, aca estamos, arriba de los 9000 y creo va a seguir subiendo. Hasta donde? Habias hecho una encuesta al respecto, te acordas? Ahora creo que tendrias que hacer otra. 10000 o 8000? Aunque me imagino que seguis firme con el batacazo de los 6500. Vos queres el colapso, lo se. Quizas se te de, quizas no. Yo pienso que no. Que se yo, no me parece tan relevante lo que esta pasando en calfornia, al menos por ahora. Ya veremos que esta pasando. Me ilusiona el futuro que imagino.
Puede ser que no sea tan relevante lo de California. Aunque creo que es un signo de lo que empieza a pasar en otros estados. Pero quizá lo mas correcto sea decir “al mercado hoy no le interesa”. Por qué? Porque está en “bullish mode”. Y solo mira lo bueno y hace oídos sordos a lo malo… hasta que cambia de humor…
La explosión de 8100 a 9000, fue simplemente impresionante.