Por el momento, nada ha cambiado en el comportamiento de los precios de las acciones.
Pero les voy a dejar una guía muy simple de seguir que nos dará, cuando llegue el momento, los primeros indicios de agotamiento de la tendencia alcista.
Si bien creo que el año será negativo para las acciones en USA, hasta ahora, no es momento de jugarles en contra.
La semana pasada estuve leyendo (gentileza de Tomás D.) “How to trade in stocks” de Jesse Levermore, un especulador muy conocido y exitoso de principios del siglo XX. Entre otras historias, ganó $100 millones con el crack del ’29. Y, ¿cómo lo identificó?
En muy resumidas cuentas, comenzó a observar que las acciones que habían sido las líderes en la suba hasta el techo de 1929, habían comenzado a operar con mayor debilidad. Y que incluso, cuando los índices estaban marcando nuevos máximos, estas acciones ya no lo hacían.
Estoy armando exactamente algo análogo. Seleccioné 10 de acciones que han liderado el movimiento alcista desde marzo. Y la selección fue por relevancia (donde uso el Market Cap, es decir el valor de cada empresa, como guía), y donde también traté de buscar sectores que tuvieran genuinas mejoras.
Hago este último comentario porque muchas de las acciones que más subieron, lo han hecho simplemente por evitar la quiebra total.
En cualquier caso, esta es la lista.
| Empresa | P/E | Market Cap | Último Precio | EMA 50 ruedas |
| Google (GOOG) | 38.4 | 189B | 594,5 | 586,7 |
| Amazon (AMZN) | 76.71 | 56B | 130 | 128.57 |
| Apple (AAPL) | 33 | 188.7B | 209.5 | 201.41 |
| Baidu (BIDU) | NA | 13.9B | 399.9 | 412.74 |
| Priceline (PCLN) | 22.7 | 9.6B | 218.2 | 209.6 |
| Intuitive Surgical (ISRG) | 59.4 | 11.9B | 310.44 | 288.82 |
| Western Digital (WDC) | 18.95 | 10.3B | 45.55 | 41.21 |
| Ford (F) | NA | 39.8B | 12.03 | 9.49 |
| American Express (AXP) | 35.6 | 49.3B | 41.49 | 39.73 |
| International Paper (IP) | NA | 11.4B | 26.42 | 25.90 |
¿Qué debemos mirar? Debemos mirar que el precio no se ponga por debajo de la media móvil de 50 ruedas (es decir que se mantenga con la tendencia alcista). En el momento en que veamos que acciones de este selecto grupo comienzan a flaquear, será una importante señal de alarma. Algunas se están acercando mucho a la EMA de 50 ruedas y sólo una (BIDU) opera por debajo. Pero al momento nada para preocuparse demasiado.
Vuelvo a insistir: esto que es tan simple es de máxima importancia para evaluar la salud de la tendencia.
- Trading.
No tengo ninguna idea constructiva por el momento. La semana pasada estuve de vacaciones y las ideas se generan luego de mucha observación.
Para el próximo “reporte” voy a dejarles una Tabla con los trades abiertos hasta el momento y el historial. Se que tengo que actualizarlo.
En términos generales, me gustaría ver cómo reacciona el mercado a la llegada de balances, aunque el fuerte comenzará la semana que viene.
Un dato que vuelve a subrayar la fortaleza del mercado es que los números de empleo volvieron a ser malos el viernes pasado y al mercado no parece haberle importado. Esto es una señal de fortaleza…
- Vacaciones.
Luego de unas burbujeantes vacaciones en Punta del Este, en las que por momentos me puse a leer en una simpática reposera, me siento descansado y con ganas de agregar nuevas mejoras al blog. Vendrán prontamente.
Por último, haciendo click aquí van a encontrar un artículo de La Nación del domingo, que habla de Behavioral Finance, y en el que me citaron.
Recuerden que si les gustó el artículo pueden votarlo en la cajita amarilla que aparece abajo a la derecha.
¡Éxitos!
La información en este blog pretende ser útil y precisa para sus lectores. Sin embargo notar que no hay garantía de que la información sea precisa o que pueda cambiar de un momento a otro. Por favor notar que las opiniones vertidas en estas notas no constituyen una recomendación de compra o venta de ningún título valor. Quienes escriben estas notas no asumen responsabilidad por potenciales pérdidas que puedan surgir a partir de la lectura de las mismas.
Hola MIguel
Empezo esta semana la entrada de estados contables a la bolsa y los mas esperados por su importancia eran INTEL y JP Morgan, en ambos hay algo en comun, la muy buena performance del trimestre superando las expectativas ha dado lugar a una baja que podria sorprender a muchos. Veamos:
Pareciera ser que los analistas fundamentalistas han tomado con pinzas el espectacular resultado (0,30 EPS esperado contra 0,55 EPS observado) de periodo en INTC por lo siguiente, la empresa ha proseguido reduciendo costos via despidos de (1.000 empleados en el trimestre) y como las ventas han aumentado el beneficio bruto ha alcanzado un nivel record de 65 %. No bien entro el balance, en after hours market su precio subio un 2 % producto de los operaciones de “traders reports”. Pero en este tipo de firmas, el margen bruto de ganancias resulta el indicador mas importante dado que sus costos operativos suelen ser estables.
Covengamos que INTC no tiene el 90 % de market share que tenia en su epoca de oro ( los 90) y que la competencia ha crecido con el tiempo habiendo deteriorado desde el 62-63 % su margen bruto hasta un 48 % en el 2005, en conclusion, el 65 % de margen es solo un pico maximo que no es sostenible en el mediano y largo plazo, por lo tanto el mercado apuesta a una caida. Este simple dato, da lugar a que su precio retrotaiga la suba en after hours y otro mas de un 2 % durante el mercado.
Ademas los inversores no le creen al management el optimismo que ellos tienen sobre las ventas futuras dado que veen con incertidumbre el crecimiento en la demanda.
saludos
Sin embargo, hay un tema indiscutible: price action. INTC hizo maximo de las últimas 52 semanas con el balance. Habrá que ver cómo lo digiere en estos días… pero por el momento, nada en los precios indica deterioro…
En tu ausencia vacacional, dos datos has de tener en cuenta:
Primero: el Wall Street Jourrnal publico un trabajo en donde se estina que los bancos repartiran entre sus empleados (directivos incluidos) por beneficios en el 2009 nada menos que 145.000 $ millones de dolares….obviamente que las quejas por haber obtenido beneficios usando fondos publicos y que ademas estos no hayan sido devueltos por muchos puso el grito en el cielo…y Obama rapido de reflejo, dio a conocer un anuncio diciendo que enviara al congreso un impuesto especial para los 30 – 50 bancos mas grandes del pais, a los efectos de recaudar la plata que se les presto.
El proyecto es un cargo “fee” del 0,15 % del covered liabilities, estimado como:
Covered Liabilities = Valor Activos – (Valor acciones + Reservas acumuladas) – Monto de depositos asegurados por
la FDIC (mas otros seguros de posea) ==> el saldo resultante de esta cuenta se lo multiplica
por 0,0015
Conclusion, a mi me parece que lo de Obama es solo una bomba de humo por que no van a recaudar mucha plata y esto solo resulta para no pasar verguenza ante el informe del WSJ….veremos que hace el Congreso.
Asgundo: JP Morgan, Refleja perdidas en TODOS sus los negocios tracionales de banca: credito consumo, hipotecario y tarjetas de creditos mas cubre estas perdidas y gana 3 300 por ganancias en negocios no tracionales (lo de siempre).Pero hay un dato distinto, aumento su reserva para incobrables en 1.900 y antes………..por que no lo hizo lo mismos? Bajo 2,2 %
cuty, sabes que coincido con vos en la lectura de fondo desde hace meses… pero por el momento, el mercado está en modalidad bullish y no le importa nada… y en conscuencia, creo que a nosotros tampoco nos tiene que importar…
quiero decir. ser profesional en este momento quiere decir, pagar aun sabiendo que se están pagando disparates porque todo indicaría que se seguirán pagando disparataes más caros en lo inmediato. eso si: estar muy atentos para ver si aparece algo anormal…
Coincido con vos, que el mercado esta bullish en el corto plazo…mas vislunbrando las fuertes tormentas que se avecinan, ello nos hace tener una estrategia acorde a la circustancias, por tales motivos en estos momentos la mejor estrategia es ser muy preciso con el analisis tecnico para entrar al mercado y tomar ganancias rapidas….es el riesgo lo que mas pesa hoy en dia. No es momento para comprar y quedarse a dormir con las posiciones en el long run.
Mira que te los digo Yo, en donde tengo una mirada muy fundamentalista sobre las empresas y relego el analisis tecnico solo para el timming de mercado.