Acciones

Furor por las “Teslas chinas” en Wall Street

AvatarPor Miguel Boggiano25/01/21

Tesla podría dejar de ser el rey de los autos eléctricos muy pronto. Cada vez hay más competidores, fabricantes de autos 100% eléctricos, que se lanzan al mercado con la esperanza de arrebatarle el trono a la compañía de Elon Musk. Y la gran mayoría de ellos son chinos.

El relato de los autos eléctricos está de moda. Y si hay algo que Wall Street ama son los relatos. Hoy hay varios y muy populares: servicios en la nube, energías renovables, criptomonedas. Las acciones de las empresas ligadas a estos relatos no paran de subir. 

Tesla es un claro ejemplo de esto. En el último año sus acciones subieron más de 640%.

Sin embargo, hay otro fabricante de autos eléctricos que tuvo un rendimiento todavía más espectacular: NIO Limited (NIO), conocido como el “Tesla” chino, tuvo un crecimiento de casi +1200% en el mismo periodo.

Acá abajo podemos ver la evolución de las dos:

¿Qué hace exactamente NIO? 

La empresa fue fundada en 2014, bajo el nombre NextEV, y tiene su sede en Shanghai. En 2017, cambió su nombre por el de NIO Limited. La compañía fabrica autos eléctricos de tipo SUVs de lujo que vende en China, Hong Kong, Estados Unidos, Reino Unido y Alemania.

NIO tiene una capitalización bursátil de aproximadamente USD 100 mil millones, un octavo de lo que vale Tesla. Esto no es un dato menor, ya que hoy es el tercer fabricante de autos de mayor valor en la bolsa de EEUU (después de Tesla y Toyota).

Sin embargo, la cantidad de autos vendida por NIO es ínfima: 12.200 vehículos entregados en el tercer trimestre de 2020, versus 139.000 vendidos por Tesla en el mismo periodo. Dato de color: en ese mismo trimestre, General Motors entregó más de 660.000 y Ford 550.000 (y Tesla tiene un valor de mercado equivalente a 10 veces General Motors y 17 veces Ford).

Pero esto no es todo. NIO es una máquina de perder dinero. En 2019, antes de la pandemia, la empresa reportó pérdidas por USD 1.600 millones. Y en 2020, siguió perdiendo en todos los trimestres.

La empresa sobrevive, en gran parte, gracias al financiamiento que le ha dado el gobierno chino pero, si se terminara el dinero gratis, tendría enormes problemas para subsistir.

En palabras simples, en NIO encontramos un pequeño fabricante de autos pero que tiene un enorme relato: ser la “Tesla” china.

Así lo indica su valuación: esta empresa es más cara que Tesla (¡lo que ya es mucho decir!). Para que tengan una idea, NIO tiene un ratio Price-to-Sales (precio sobre ventas) de 55, mientras que Tesla de 28. Si no saben si esto es mucho, les cuento que Ford tiene un ratio P/S de 0,36 y General Motors de 0,71. ¿Qué tal?

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